Redacción
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) recortó este jueves su proyección de crecimiento para la economía argentina en 2026: la llevó del 3,3% al 1,9%. Es una baja de 1,4 puntos porcentuales respecto de la estimación que el organismo había publicado en agosto.
Para 2027 la revisión también fue a la baja, aunque más moderada: del 3,4% al 3%.
El dato que ordena la comparación
La CEPAL recortó además la proyección para el conjunto de América Latina y el Caribe, del 2,2% al 2%. Con eso, la Argentina quedaría creciendo por debajo del promedio regional este año.
La apertura por subregiones que publica el informe:
Los motivos que invoca el organismo
La CEPAL identifica factores externos e internos.
En el plano internacional menciona un contexto de "elevada incertidumbre": tensiones geopolíticas, disrupciones logísticas y una política comercial menos previsible. A eso suma dos presiones concretas: precios más altos de la energía y de los alimentos, y financiamiento internacional más caro después de las subas de tasas en Estados Unidos y en Europa.
Para el caso argentino, el diagnóstico del organismo tiene dos caras. Por un lado, señala que el ajuste macroeconómico y los cambios en los precios relativos redujeron la demanda interna y las importaciones. Por el otro, indica que esos mismos cambios mejoraron los incentivos para la producción exportable.
El punto de alerta que agrega es el empleo: una creación de puestos más lenta podría debilitar el ingreso de los hogares y, con eso, el consumo.
Para 2027, la recuperación quedaría atada a cuatro variables: la demanda global, los precios de las materias primas, las condiciones financieras internacionales y los posibles efectos de El Niño.
El antecedente del Fondo
El recorte de la CEPAL llega aproximadamente dos semanas después de que el Fondo Monetario Internacional hiciera el propio: bajó su proyección para la Argentina en 2026 del 3,5% al 2,1%.
Los dos organismos terminaron, entonces, en un rango similar —entre 1,9% y 2,1%— y los dos recortaron alrededor de un punto y medio respecto de sus estimaciones previas.
Qué significa esto en términos prácticos
Conviene traducir la diferencia, porque un punto y medio de producto suena abstracto.
Un crecimiento del 3,3% y uno del 1,9% describen dos economías distintas. En el primer escenario, la actividad crece lo suficiente para absorber el aumento de la población activa y mejorar el ingreso por habitante. En el segundo, el crecimiento apenas compensa el aumento demográfico, y la mejora del ingreso promedio queda al margen del error estadístico.
Para el sector privado, la diferencia se ve en las decisiones: con 3,3% se amplía capacidad; con 1,9% se administra la existente.
La otra lectura es que el perfil de ese crecimiento importa tanto como su magnitud. Si lo que empuja son las exportaciones y lo que se contrae es la demanda interna, el promedio esconde dos realidades: sectores exportadores que crecen y actividades orientadas al mercado interno que no.
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), revisión de proyecciones publicada el 22 de octubre de 2026; proyecciones previas del FMI.
