Redacción
El Índice General de Actividad (IGA) que elabora el estudio Orlando Ferreres registró en septiembre una caída del 0,8% interanual y una suba del 0,1% en la comparación mensual.
Con ese resultado, el tercer trimestre cerró con una baja del 1,2%, y el acumulado de enero a septiembre quedó 0,3% por debajo del mismo período de 2025.
La dispersión sectorial, que es el verdadero dato
El promedio esconde dos economías que se mueven en direcciones opuestas. La apertura del índice:
Los que crecen
Los que caen
Qué significa un 17,4% en minería
Vale detenerse en ese número, porque es el que más dice sobre el perfil del ciclo.
Un crecimiento del 17,4% interanual en minas y canteras, sostenido con un acumulado del 13,8%, no se explica por un repunte de consumo ni por una mejora de la demanda interna: se explica por inversión en producción y por precios internacionales. Es un sector que no depende del bolsillo local.
La industria manufacturera, en cambio, vende sobre todo adentro, y su caída del 2,3% acumulado refleja exactamente eso.
La conclusión práctica es que el promedio del índice —ese 0,3% negativo en nueve meses— no describe la experiencia de nadie en particular. Describe la resta entre un sector que crece a dos dígitos y otro que se contrae.
El efecto sobre el mapa productivo
Esa composición es la que redistribuye peso entre provincias. Las jurisdicciones con matriz extractiva y energética capturan el tramo que crece; las que concentran industria orientada al mercado interno quedan del otro lado.
Para Chubut, con hidrocarburos en el Golfo San Jorge, pesca de exportación y la cartera minera en discusión, el dato del IGA coincide con lo que mostró el informe de exportaciones provinciales: el crecimiento viene del lado de lo que se vende afuera.
La precisión metodológica
El IGA es un índice privado y no reemplaza al estimador oficial del INDEC, que se construye con otra metodología y otra base. Los dos miden actividad, pero no son intercambiables y suelen diferir en décimas e incluso en el signo de la variación mensual.
Sobre la caracterización del momento, el informe registra retrocesos en dos períodos consecutivos. La recesión técnica, en sentido estricto, se define como dos trimestres consecutivos de contracción del producto medido por las cuentas nacionales oficiales, que es otra serie.
Fuente: Índice General de Actividad (IGA), estudio Orlando Ferreres, informe de septiembre de 2026.
